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美團再無「點評」

楊青 · 2020-09-16 14:48 來源:投資界

編者按:上市兩年后,美團點評決定改名了。

9月11日,美團點評在港交所發布公告,表示名稱擬簡化為美團。此后,“美團”將作為公司品牌,“大眾點評”則是美團旗下的產品品牌。

消息一出,引發轟動。5年前,美團與大眾點評上演驚天大合并,才締造了今天市值14000億港元的巨無霸——美團點評。如今名字里去掉“點評”,外界感慨這是一個時代落幕。

改名背后,耐人尋味。美團點評相關負責人表示,“美團”將作為簡化后的公司品牌,此外還有一系列的產品品牌,包括大眾點評、美團外賣、美團單車 、美團酒店、美團優選、貓眼等。

換言之,王興想要打造一個龐大的“美團系”,而“點評”這個標簽是時候要淡化了。

1

一個時代落幕  

美團點評改名,“點評”消失了  

昨天下午,美團點評在港交所發布公告,公司名稱擬簡化為美團。

公告中表示,股東特別大會審議通過后,其在香港聯交所的股票名稱將啟動相應名稱簡化流程,將由開曼群島公司注冊處正式辦理更名并發放新的公司證書,中英文名稱分別簡化為美團和Meituan,股份代號保持3690不變。

美團點評在公告中強調,公司名稱的簡化不會對業務方向、組織架構、公司運營等產生任何影響。

不過消息一出,依然引發不小的轟動。須知道,美團點評這個名字是當年美團和大眾點評合并后而來,如今特意宣布去掉“點評”,難免令人浮想聯翩。

對于為何改名,美團點評方面做出了解釋:名稱的簡化將有助于對外建立公司統一的品牌形象,增強用戶、商戶等對公司多業務能力的認知,從而推動公司在聚焦“Food+Platform”戰略的同時繼續探索新業態,為生態體系中所有參與者以及社會創造更長遠的價值。

相關負責人表示,“美團”將作為簡化后的公司品牌 ,此外還有一系列的產品品牌,包括大眾點評、美團外賣、美團單車 、美團酒店、美團優選、貓眼等。在外界看來,大眾點評的命運依然未卜。

其實回顧中國互聯網史上的歷次重大并購,并購后雙方仍能長期保持獨立發展的例子并不是多見,大眾點評已經算是一個特殊的存在。那些曾經勢均力敵的對手們,在被另一方并購后難免走向消失的宿命。

這樣的案例比比皆是。當初百度外賣和餓了么合并之初,也是將兩個品牌獨立運營,然而如今百度外賣已經成為一個歷史名詞。還有滴滴合并快的后,快的沒了;摩拜被美團收購后,橙色單車已經被美團的黃色單車逐漸取代;土豆并入優酷后,早已經迷失在業務變更的路上。

大眾點評是否真的也會走向相似的結局?這需要打上一個問號。

不過話說回來,大眾點評之所以至今能夠在美團的體系中保持著獨立的發展,在于它是一個生活消費決策入口和內容分享平臺,和美團業務的互補性大于重合性,這是和其他并購案例最大的區別。

2017年起,大眾點評相繼推出“必吃榜”、“必系列”、“黑珍珠”等榜單產品,已經成為不少消費者發現及探索廣泛類別的本地生活服務的重要參考標準。截至2019年12月31日,大眾點評積累了對中國數百萬商家的超過77億條用戶評論,品牌仍然深入人心。從這一點上來說,大眾點評對于美團仍有著獨立存在的必要。

2

中國互聯網史上一筆經典合并案  

王興:“美團離破產只有幾個月時間”  

如今回想起當年美團和大眾點評的合并,仍然驚心動魄。

十多年前,團購模式開始在中國遍地開花。2008年,張旭豪在上海交大校園里,創立了餓了么;2010年1月,國內首家團購網站滿座上線;同年3月,王興創立美團。團購大戰的序幕就此拉開。

到2011年8月,國內團購網站的數量已經超過5000家,形成了千團大戰的盛況。一時間VC/PE們的熱情也被點燃,“你往前沖,速度最重要,錢不是問題”,這是當時很多投資人給團購創業者的建議。

喧囂過后,潮水退去。到2011年末,全國有1968家團購網站在激烈地競爭中關閉,占所有運營團購網站總數量的33%;到了2012年年底,國內近八成的團購網站倒閉。

無疑,美團在這場大戰中獲得了勝利, 但團購的戰爭卻遠未結束 。從千團大戰中搏殺出來,本該是美團最風光的時刻,然而王興卻陷入更大的憂慮中,“我始終認為,美團離破產只有幾個月的時間”。說出這番話最重要的原因是,當時騰訊戰略投資了大眾點評。

這意味著,美團的競爭對手已經從拉手、糯米、滿座變成了騰訊背景的大眾點評、百度背景的糯米以及阿里巴巴背景的口碑。至此,成立僅僅幾年的美團,一夜之間成為BAT的共同對手。

更大的壓力還在后面。時間到了2015年,美團和大眾點評的競爭進入白熱化烈。同時,糯米也突然發力,豪擲200億的巨額資金殺入,美團的市場份額正被逐步蠶食。

雪上加霜的是,當時無論是美團還是大眾點評,都面臨融資困境。美團估值從最高的150億美元降到100億美元,大眾點評也曾報價100億美元但被砍半。

格局不明朗、燒錢太快、盈利未期, VC/PE已經不敢再投團購了。2011年的團購領先者拉手和窩窩為爭上市而兩敗俱傷,在資本寒冬下雙雙從頂峰隕落,這一幕是所有投資人不愿意在看到的。

美團和大眾點評能否合并?在背后投資方的推動下,這成為了可能。值得一提的是,紅杉中國對大眾點評和美團的投資均始于A輪融資——2006年投資了大眾點評, 2010年投資了美團,因此成為了這場史詩般合并背后的最大推手。

2015年10月8日,大眾點評網與美團網聯合發布聲明,宣布達成戰略合作,雙方已共同成立一家新公司。至此,一家占據行業80%以上市場份額的巨頭產生了,中國的團購行業格局從此改寫。

3

14000億巨無霸崛起,淡化“點評”  

王興開始成為創業者“公敵”  

不得不說,2015年稱得上是中國互聯網史上最神奇的“合并年”。這一年,不只有美團和大眾點評,還有滴滴和快的,58和趕集,攜程和去哪兒紛紛握手言和走到了一起。

這一切,至今影響著中國互聯網的格局。如果沒有5年前美團和大眾點評的合并,也不會有今天的巨無霸——美團點評。

今年8月21日,美團點評公布了2020年第二季度及半年度業績。本季度,得益于國內疫情的有效控制以及消費市場的顯著回暖,公司營業收入增長由負轉正,同比增長8.9%至247億元人民幣。

這份財報直接導致了美團點評股價的一輪大漲。8月24日,美團點評股價在Q2財報發布后盤中漲超10%,首次突破2000億美元市值 。截止本周五收盤,美團點評股價為242.8港元/股,市值超1.43萬億港元(約合1840億美元)。

5年的時間,美團點評不僅在港交所成功上市,更是市值屢攀高峰;叵5年前,剛和大眾點評合并時,美團點評的估值不過150億美元,如今已經上漲了10倍不止,妥妥成為中國第三大互聯網上市公司。

美團點評為什么這值錢?

數據顯示,2019年中國社會消費品零售總額規模約41.2萬億元,這個賽道跑出了阿里、京東、拼多多這些巨頭。相比之下,餐飲外賣、酒店旅游等本地生活服務市場規模至少20萬億元,在這一賽道幾乎一家獨大的美團,仍能給投資者不少想象的空間。

如今的美團也已經不再是曾經那個單純的團購網站。以“吃”為核心,美團點評已經搭建起一個本地生活服務超級平臺。

表面上看,這家巨頭涉足的業務很多,由團購到外賣、從電影票到酒旅,還進入了打車、支付、物流、供應鏈等多個賽道,甚至開起了線下零售店?梢哉f,在美團的每一個細分領域,都有強敵。

但事實上,美團的擴張邏輯又非常清晰。王興曾在2012年提出 “T型”戰略,即在“吃”的基礎上建立一個超級平臺,支撐吃喝玩樂多個品類。這是美團的第一大戰略方向,對準的是需求側。

然而梳理美團近兩年開拓的新業務會發現,美團的第二個戰略對準的正是“供給側”。如果將美團旗下的業務按戰略方向進行劃分,那么美團閃購、生鮮零售、網約車、共享單車、交通票務、支付和金融服務于超級平臺戰略,快驢、ERP、聚合支付、商戶小貸等都是服務于供給側戰略。

從早期團購業務到逐步擴展到本地生活服務相關領域,美團的毛細血管已然滲透到人們生活的方方面面,數月前還殺入共享充電寶這一盤小小生意。

四處出擊的美團點評,攪動了互聯網江湖。各個領域的創業者開始發現,自己要面對的不僅是站隊BAT的問題,如今還要小心一個更加尖銳的對手——美團點評。霸氣的王興,開始成為了“公敵”。

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